Recovery Produkte
Barriere gerissen?
Recovery Produkte können helfen ihr ursprüngliches Kapital zu 100% Nominal zurückzubekommen.
Gerne entwickelt Carat Solutions für Sie unverbindlich massgeschneiderte Recovery Lösungen.
Es kann mal vorkommen das die Barriere durch den Worst-Of gerissen wird. Zusätzlich ist in ein paar Monaten schon Laufzeitende. Der Worst-of hat jetzt nur noch kurze Zeit z.B. 36% anzusteigen (bzw. wieder ≥ 100% Strike), um zum Laufzeitende eine Rückzahlung von 100% generieren zu können.
Die Chancen stehen aber nicht besonders gut. Wie wäre es denn mit der Alternative die Laufzeit zu verlängern, gleichzeitig die Rendite zu verringern, dafür aber die Wahrscheinlichkeit zu optimieren, bei einem kleinen Kursanstieg, spätestens zum Laufzeitende, wieder 100% (Nominal) generieren zu können?
Beispiel:
- Sie haben einen BRC mit Amazon, Google und Facebook mit amerikanischer Barrier lanciert
- Barrier Event bei Facebook am 24.10.2018
- Laufzeitende am 24.04.2019
- Der Worst-of liegt bei ca. -30%
1Y Barrier Reverse Convertible auf Amazon, Google und Facebook
| Currency | USD |
| Denomination | USD 1'000.-- |
| Maturity | 12 months (early redemption possible) |
| Underlying (Worst of) | Amazon (AMZN US) Facebook (FB US) Apple (AAPL US) |
| Coupon | 12.50% p.a. |
| Observation | Quarterly |
| Coupon Barrier | Guaranteed Coupon |
| Autocall | After Q1: 100% After Q2: 99% After Q3: 98% After Q4: 97% |
| Barrier | 70% (continuous monitoring) |
| Intial fixing | 24/07/2018 |
| Size | USD 1'000'000.-- |
| Issuer | Rating A minimum |
| Issue price | 100% |
| Fixing | Facebook: 214.67 USD Amazon: 1829.24 USD Apple: 173.00 USD |
| Current Bid Offer | 70% |
Barrier Event: 24.10.2018 (Facebook 150.26 USD)
Möglichkeiten:
- Bis zur Ende der Laufzeit warten (noch 6 Monate) und hoffen das der Worst of in diesem Zeitfenster ca. +36% zulegt
- Das Produkt verkaufen und ein neues Produkt strukturieren, welches die Laufzeit verlängert um die Chancen auf eine Auszahlung von 100% (Nominal zu optimieren)
Eingenschaften eines Recovery:
- Längere Laufzeit (z.B. 2 Jahre)
- Die Strikes und der Nominalwert sind gleich dem Ausgangsprodukt
- Der Kaufpreis des neuen Produktes = Verkaufspreis des Ausgangsproduktes
- Das neue Produkt wird mit einer europäischen Barriere ausgestattet
- Das Recovery Produkt hat den Zweck, die Wahrscheinlichkeit zu optimieren, zum Laufzeitende eine Rückzahlung von 100% (Nominal) zu generieren
- Coupons oder weitere Renditen sind nicht das (Haupt-) Ziel dieses Produktes
2Y Barrier Reverse Convertible auf Amazon, Google und Facebook (Recovery)
| Currency | USD |
| Denomination | USD 1'000.-- |
| Maturity | 24 months (early redemption possible) |
| Underlying (Worst of) | Amazon (AMZN US) Facebook (FB US) Apple (AAPL US) |
| Coupon | 2.00% p.a. |
| Observation | Semi-annualy |
| Coupon Barrier | Guaranteed Coupon |
| Autocall | After S1: 95% After S2: 90% After S3: 80% After S4: 75% |
| Barrier | 75% (monitoring at maturity) |
| Initial fixing | (i.e. today) 22/01/2019 |
| Size | USD 1'000'000.-- |
| Issuer | Rating A minimum |
| Issue price | 70% |
| Fixing | Facebook: 214.67 USD Amazon: 1829.24 USD Apple: 173.00 USD |
Zusammenfassung
| Vorteile Recovery | Nachteile Recovery |
|
Optimierte Chancen eine 100% Rückzahlung zu generieren bzgl. Nominalwert des alten Produktes |
Der Investor muss nochmals 2 Jahre investieren |
| Vorteile Ausgangsprodukt | Nachteile Ausgangsprodukt |
|
Kürzere Laufzeit |
Der Worst-of muss in sehr kurzer Zeit noch viel zulegen um wieder 100% zurück zu bekommen |
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