Woche 5: Risikoadjustierte Investitionen in Palladium
Palladium in der risikoadjustierten Struktur eines Kapitalschutzproduktes oder eines Barrier Reverse Convertibles
Das Edelmetall Palladium ist derzeit in aller Munde. Bereits letztes Jahr hat sich der Rohstoffpreis beinahe verdoppelt. In den ersten 25 Tagen des Januars ist der Preis von 1700 Euro je Feinunze auf über 2100 Euro gestiegen. Was sind die Gründe für den rasanten Ansitieg des Edelmetalls:
- starke Nachfrage durch die Autoindustrie. Neue, verschärfte Umweltstandards mittlerweile auch in Ländern wie China und Indien lassen den Bedarf ansteigen. Moderne 3-Wege-Katalysatoren benötigen den Rohstoff. Ausserdem Verwendung in Brennstoffzellen,der Elektronik, der Schmuckindustrie sowie der Zahnmedizin
- der Dieselskandal und der dadurch resultierende Anstieg nach Benzinmotoren befeuerte die Nachfrage zusätzlich, da Palladium vor allem in den Katalysatoren von Benzinmotoren Verwendung findet
- Versorgungsknappheit durch technische Probleme in den Minen der Herkunftsländer v.a. Südafrika
- da immer mehr Investoren auf den Preistrend aufspringen erhöhen Fonds und ETF's die Nachfrage zusätzlich
Risiken:
- hohe Preise im Rohstoffbereich führen über kurz oder lang zu hohen Anstrengungen der Industrie, Alternativen zu finden. Sollte die Preisentwicklung auch über einen längeren Zeitraum anziehen, könnte Platin, welches ähnliche Eigenschaften besitzt, für die Industrie interessant werden. Dieser Umstellungsprozess benötigt aber Zeit
Fazit: Die Experten erwarten kein baldiges Ende des Preisauftriebes. Mit grossen Schwankungen müssen die Investoren aber rechnen. Jeffrey Currie von Goldman Sachs erhöhte sein Kursziel für Palladium Anfang letzter Woche auf 3.000 USD pro Unze
Neben dem Edelmetall Palladium selbst, gibt es auch einige interessante Unternehmen, welche substanziell in dem Abbau des Rohstoffes involviert sind:
Wir haben für Sie 2 interessante Strukturen mit jeweils unterschiedlichen Laufzeiten entwickelt, in denen Sie neben der Entwicklung des Palladiums auch in Gold und Silber investieren. Die erste Struktur in der Form eines Kapitalschutzproduktes in USD (98%) die zweite Struktur in der Form eines Barrier Reverse Convertibles in USD mit einem garantierten Coupon von 6% p.a. und einer europäischen Barriere von 69% .
6M/9M/12M Capital Protection Note in USD
| Currency | USD | ||
| Denomination | USD 1'000.-- | ||
| Maturity | 6 months | 9 months | 12 months |
| Underlying (Worst Of) | Palladium Spot $/Oz (XPD CUR) Silver Spot $/Oz (XAG:CUR) Gold Spot $/Oz (XAU CUR) |
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| Capital Protection | 98% | ||
| Participation | 120% | 120% | 130% |
| Cap | No Cap | ||
| Strike | 100% | ||
| Indication | 28.01.2020 | ||
| Size | [CCY] 1'000'000;-- | ||
| Issuer | Rating A- minimum | ||
| Issue Price | 100% | ||
| Finders Fee | Retro on Demand | ||
12M Barrier Reverse Convertible in USD
| Currency | USD | ||
| Denomination | USD 1'000 | ||
| Maturity | 12 months | ||
| Underlying (Worst Of) | Palladium Spot $/Oz (XPD CUR) Silver Spot $/Oz (XAG:CUR) Gold Spot $/Oz (XAU CUR) |
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| Coupon guaranteed with EU Barrier 69% |
6.00% p.a. | ||
| Observation | In Fine | ||
| Indication | 28.01.2020 | ||
| Size | [CCY] 1'000'000;-- | ||
| Issuer | Rating A- minimum | ||
| Issue Price | 100% | ||
| Finders Fee | Retro on Demand | ||
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Text und Analyse von Florian Franz
Partner der Carat Solutions AG
Finden Sie anbei die Entwicklung der 3 relevanten Basiswerte innerhalb der letzten 12 Monate:
