Produits de participation
Certificat Outperformance Bonus
Les produits de participation exposent l'investisseur 1/1 au sous-jacent. En fonction des cas une participation démultipliée (>100%) est possible à la hausse et/ou amoindrie à la baisse (<100%). La performance et le remboursement maximal peut être limité à un cap. Dans certains cas, une protection conditionelle du capital peut être ajoutée.
Prévisions
- Hausse du sous-jacent
- Le sous-jacent n’atteindra pas la barrière pendant la durée de vie du produit
Caractéristiques
- Participation à l’évolution du cours du sous-jacent
- Participation surproportionnelle (surperformance) à l’évolution positive du cours à partir du prix d’exercice
- Le remboursement minimum est identique à la valeur nominale tant que la barrière n’est pas franchie
- En cas de franchissement de la barrière, le produit devient un Certificat Outperformance
- S’il y a plusieurs sous-jacents (Worst-of), il est possible d’obtenir un bonus supérieur ou une barrière inférieure ou une participation au sous-jacent plus importante, moyennant un risque plus élevé
- Investissement moins risqué qu’un placement direct
Graphique
Le nouveau Certificat Outperformance Bonus combine les atouts des Certificats Outperformance et Bonus. Ainsi, l’investisseur est protégé contre la baisse par un Bonus-level (Certificat Bonus), mais conserve la possibilité de participer de manière plus que proportionnelle à la hausse (Certificat Outperformance). Si l’on établit une comparaison entre ces trois variantes de produits, on constate que les caractéristiques combinées «Bonus» et «Outperformance» du Certificat Outperformance Bonus sont moins marquées que dans leur version individuelle. Concrètement, cela signifie que le taux de participation plus que proportionnel est inférieur à celui du Certificat Outperformance dans la mesure où il est allié à la protection du bonus. Le même constat s’applique à la protection du bonus qui est amortie par la possibilité d’une participation plus que proportionnelle dans le cas de ce certificat. L’investisseur prévoit une hausse du cours du sous-jacent mais souhaite également protéger partiellement son capital (Knock-in) en cas de légère baisse du cours.